Obchodování s warranty

• On-line kalkulačky
• Související produkty

Charakteristika obchodování s warranty:

Warrant je derivátový cenný papír, který představuje securitizaci opce na nákup (call opce) nebo prodej (put opce) určitého množství podkladového aktiva v předem stanoveném termínu za předem stanovenou cenu. Pokud se Investor rozhodne warrant uplatnit, získává od emitenta plnění. V prospektu warrantu je uveden způsob plnění (obvykle konečné vypořádání v penězích jako rozdíl mezi aktuální tržní cenou a realizační cenou stanovenou v emisních podmínkách warrantu, zřídka fyzické doručení). Warrant obsahuje pákový efekt ve formě poměru, kolik warrantů připadá na jednotku podkladového aktiva – akcie, akciový index, komodita, cizí měna (nazývaný konverzní poměr). Cena warrantu odráží jak aktuální tržní cenu podkladového aktiva, tak časovou hodnotu peněz (a to včetně pravděpodobnosti, že kurz půjde směrem k realizační ceně).

Pákový efekt je způsob investování, kdy investor nakupuje nebo prodává investiční nástroje vázané na podkladová aktiva v určitém poměru (páce). Investor tato podkladová aktiva investičního nástroje může obchodovat za zlomek jejich skutečné tržní hodnoty v okamžiku uzavření obchodu. Pohyb kurzu podkladového aktiva pak v pákovém poměru přináší klientovi veliký zisk nebo velikou ztrátu.

C-klient podává obchodní pokyny telefonicky přímo salesmanovi, od kterého může získat aktuální informaci o situaci na příslušném trhu před závazným podáním pokynu. Klient je dohodnutým způsobem informován o každém uzavřeném obchodu. Jednou měsíčně klient obdrží výpis ze svého portfoliového účtu s podrobným popisem stavu peněžních prostředků i  cenných papírů. Součástí výpisu je i přehled všech pohybů, ke kterým na podúčtech cenných papírů i peněz došlo. Klient neplatí KB žádný poplatek za podání pokynu na nákup či prodej warrantu.

Rizika

Riziko warrantu s call opcí: u nákupu warrantu s call opcí je maximální ztráta omezena pořizovací cenou warrantu a transakčními náklady. Dojde-li k pohybu ceny podkladového aktiva proti klientovi (aktuální tržní cena je nižší než dohodnutá), investor opci nevyužije.

Riziko warrantu s put opcí: u nákupu warrantu s put opcí je maximální ztráta omezena prémiem – pořizovací cenou warrantu a transakčními náklady. Dojde-li k pohybu ceny podkladového aktiva proti klientovi (aktuální tržní cena je vyšší než realizační cena), investor opci nevyužije.

Riziko pákového efektu: Aplikovaná páka umožňuje podstatně zvýšit zisk nebo ztrátu při stejném objemu investice. Čím je větší páka na investici, tím je větší riziko.

Měnové riziko: V případě investice do warrantů s podkladovým aktivem v cizí měně je spojeno i měnové riziko. Po provedení konverze výnosu na CZK se investice může ukázat ztrátovou i přes růst tržní ceny podkladových aktiv a tím i warrantu.

Riziko dividend: Vlastník warrantu nemá nárok a nedostává žádné výnosy z podkladového aktiva, přestože např. vyplacená dividenda ovlivňuje jeho tržní cenu.

Riziko zdanění: Klient při svém investičním rozhodování musí sledovat, v jakém režimu jsou zdaněny výnosy z warantu.

Jak získat produkt obchodování s warranty?

• kontaktujte svého bankovního poradce
• volejte bezplatnou Infolinku KB 800 521 521

Související informace

• Informace k MiFID

Související produkty

• Obchodování na kapitálových trzích
• Obchodování s akciemi
• Obchodování s dluhopisy

On-line kalkulačky

• KB MojePlány